上油经济美联储化解了油价波动。那是件好事儿吗? 2009年12月7日

日期:2019-01-31 10:04:03 作者:迟纠 阅读:

OLIVIER BLANCHARD和Marianna Riggi在油价和宏观经济表现方面有好消息和坏消息首先,好消息:在20世纪70年代,石油价格的大幅上涨与产量的急剧下降和通货膨胀的大幅增加有关,在2000年代,至少到2007年底,甚至更大的价格上涨石油与产出和通货膨胀的温和变动有关升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐在油价上涨期间表现更好的一个原因是提高了工资灵活性这似乎是好消息,直到人们反思这种动态如何运作:实际工资刚性的强烈下降指向1984年之前的强烈“第二轮”效应,以及1984年之后的弱或不存在效应面对类似的CPI初始增长(“第一轮”效应),对于特定的就业,20世纪70年代的工人要求并获得名义工资的上涨,这导致了更高的价格,并使中央银行在活动和通货膨胀之间进行更糟糕的权衡在2000年代,CPI同样的原始增长并未导致名义工资增加,从而导致价格进一步上涨也就是说,过去,当价格上涨时,工资上涨,大概是因为工人在1984年之前有更多的讨价还价能力现在,价格上涨,工资也没有上涨这就是“更高的工资灵活性” - 实际工资下降的意思这种动态的转变显然有一些好处网上好事吗那么,以前,油价将触及工资价格通胀螺旋式上升,最终必须由美联储引发的衰退从经济中挤出来,这根本就没有乐趣更好的宏观经济管理减少了通货膨胀导致经济衰退的必要性,但这也似乎促进了连续泡沫的膨胀,而事实证明,这可能与其他泡沫一样糟糕当然,不同之处在于,在后一种情况下,大部分的痛苦都由工资收入者承担,他们将大部分收入用于能源(即低收入家庭),而富人则拥有大量资产 ,像匪徒一样当然,