敲门声影响中国2009年12月4日经济复苏的风险路径

日期:2019-01-31 04:01:02 作者:巩屣攀 阅读:

SCOTT SUMNER是中国政府管理人民币兑美元汇率的捍卫者他在此重申他的观点:有管理的汇率首先是货币政策中国决定稳定人民币是一种有效的贬值(因为它们的生产率增长率很高)它导致中国在3月的黑暗时期摆脱了通货紧缩的萧条,中国引领亚洲走出衰退鉴于美国股票价格对春季亚洲反弹强烈反应,中国经济复苏很可能消除了全球严重衰退的尾部风险错误是通过交易镜头查看汇率,作为零和游戏在经济低迷期间,扩张性货币政策将提高国内和世界产出保持其他货币政策不变,更具扩张性的中国货币政策意味着更具扩张性的世界货币政策,这将推动世界总需求当美国在1933年贬值美元兑黄金时,它帮助整个世界从大萧条中恢复过来当其他国家对黄金贬值时,它进一步帮助了世界经济这一次是中国引领了这条道路升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐我理解萨姆纳先生所说的话,这是有道理的与此同时,我认为忽视中国政策的连锁反应是错误的在大萧条时期放弃黄金的国家确实恢复得更快,而且它们的复苏对全球经济有利另一方面,留在黄金上的国家的国内产业受到贬值国家出口的打击,随后导致关税壁垒的建立和自由贸易体制的回滚毫无疑问,萨姆纳先生会说那些留在黄金上的人是愚蠢的政策;他们应该像其他国家那样简单地完成并抛弃黄金我同意!但出于各种原因,他们没有这样做如果美国和欧洲感受到来自中国货币贬值的压力,以挤压进口竞争公司和国内出口商的形式,那么他们要做的就是制定自己的扩张性货币政策 - 相当于放弃黄金但很明显,欧洲央行和美联储或多或少地采取了大规模的扩张措施因此,除了当选的政府外,美国和欧洲的工人和廉价的中国进口产品之间没有任何关系在这种情况下会发生坏事在倡导或捍卫某项政策时,仅仅说“其他条件相同”是不够的,并认为情况就是这样它很少假设无论出于什么政治原因,欧洲央行和美联储都无法通过雄心勃勃的自身扩张措施来应对中国的贬值,那么中国的美元挂钩是个好主意吗我认为,如果中国不得不危及全球贸易的未来,